流動性リスクの正しい理解

2022 5/3

2021-10-25

ファイナンシャルプランナー
深野康彦氏

流動性リスクの正しい理解

■VPIC ＊1 4カ国の株式への投資

●主にVPICの株式等＊2 に投資し、信託財産の成長をめざして積極的な運用を行います。
●国別の投資割合は、原則としてベトナム：20％、パキスタン：20％、インド：30％、中国：30％を基本とします。流動性リスクの正しい理解＊3
＊1 VPICとは、ベトナム・パキスタン・インド・中国のことをさします。中国の株式は、香港証券取引所等に上場している中国本土関連銘柄を含みます。
＊2 株式等とは、投資対象国の証券取引所またはそれに準ずる市場で取引されている株式に加え、当該株式や株価指数と同様の投資成果を得られると判断される有価証券等のことです。
＊3 各国への投資割合は±10％の範囲内で変動させます。
（注）市場の流動性等の事情により国別投資割合が上記の範囲を超える場合があります。
●実質組入外貨建て資産について、為替ヘッジは原則として行いません。

■ファンド・オブ・ファンズ形式での運用

●主にVPIC(ベトナム・パキスタン・インド・中国）の株式等への投資を行う円建て外国投資信託証券「Fullerton VPIC Fund Class A Units」（以下、「投資先ファンド」といいます）への投資割合を高位に保つことをめざします。

■Fullerton Fund Management Company Ltd．による運用

●当ファンドの主要投資対象である「投資先ファンド」は、アジア株運用のスペシャリストであるFullerton Fund Management Company Ltd.（以下、フラトン・マネジメントといいます）が運用します。
＊資金動向や市場動向等の事情によって、上記のような運用ができない場合があります。

新生・フラトンVPICファンド

販売会社の営業日であっても、下記のいずれかに該当する場合は、購入および換金のお申込みはできません。
●シンガポールの銀行休業日およびその前営業日
●ホーチミン証券取引所の休業日
●パキスタン証券取引所の休業日
●ボンベイ証券取引所の休業日
●香港証券取引所の休業日

換金申込受付日の翌営業日の基準価額から信託財産留保額（当該基準価額に 0.3% の率を乗じて得た額）を控除した額とします。

購入価額に 3.85％（税抜3.5％) を上限として、販売会社が独自に定める率を乗じて得た額とします。
※詳しくは、販売会社にお問い合わせください。

換金申込受付日の翌営業日の基準価額に 0.3％の率を乗じて得た額を、ご換金時にご負担いただきます。

■投資信託の保有期間中に間接的にご負担いただく費用
実質的な信託報酬；信託財産の純資産総額に対して年率2.132％程度
＊上記は当ファンドの運用管理費用（信託報酬）（年率1.232％（税抜1.12％））と投資先ファンドにおける運用報酬（ 0.流動性リスクの正しい理解 9％）を合算したもので、お客さまが実質的に負担する費用の概算値です。
■その他の費用・手数料につきましては、運用状況等により変動するものであり、事前に料率・上限額を表示することができません。

PancakeSwap（パンケーキスワップ）とは？特徴からリスクまでDeFi歴3年の僕が徹底解説

DeFi初心者さん

パンケーキスワップとは？
パンケーキスワップの特徴
パンケーキスワップでできること・稼ぎ方
パンケーキスワップのメリット
パンケーキスワップのリスク

この記事では、PancakeSwap（パンケーキスワップ）の概要や特徴、リスクについて DeFi歴3年 の僕が徹底解説させていただきます。

これからパンケーキスワップを始めてみたいという方は、こちらの記事も参考になります。
2022年4月1日【2022年6月最新】PancakeSwap（パンケーキスワップ）の始め方・やり方 | 簡単12ステップで解説【DeFi入門】

やまぶー

仮想通貨・ビットコイン投資歴3年
仮想通貨・DeFiの未来を信じて1,流動性リスクの正しい理解 000万円以上を運用中
自ら身銭を削って得た仮想通貨の知識を発信しています。詳しいプロフィールは「こちら」です。

PancakeSwap（パンケーキスワップ）とは？

PancakeSwap（パンケーキスワップ）とは、2020年9月にローンチされた 仮想通貨のDEX（分散型取引所） です。

ちなみに、コインチェックやビットフライヤーなど皆さんがいつも使っている取引所は、企業が管理しているので、DEXの反対で 「CEX（中央集権型取引所）」 と呼ばれたりもします。

DEXとかCEXとか言われて難しく感じるかもですが、とりあえず、 「パンケーキスワップはプログラムで自動で動いてるんだなー」 くらいの理解で大丈夫です！

PancakeSwap（パンケーキスワップ）の特徴

特徴①：BSC（バイナンススマートチェーン）上で動く
特徴②：世界で1番多く使われているDEX
特徴③：独自トークンであるCAKEを発行

特徴①：BSC（バイナンススマートチェーン）上で動く

イーサリアムチェーン
BSC（バイナンススマートチェーン）
Solana（ソラナ）チェーン
Polygon（ポリゴン）チェーン
Avalanche（アバランチ）チェーン

パンケーキスワップは、無数にあるチェーンの中の BSC（バイナンススマートチェーン）上に構築 されており、BSC上の最初のプロジェクトの1つでもあります。

特徴②：世界で1番多く使われているDEX

そんなパンケーキスワップは、記事執筆時点では、 世界で最もユーザーの多いDEX です。

上記は、Dapp Radarというサイトのスクショですが、 過去30日間のユーザー数が300万人 を超えており、2位のKatanaに8倍以上の差を付けています。

特徴③：独自トークンであるCAKEを発行

また、パンケーキスワップでは 「CAKE」という独自トークンを発行 しています。

PancakeSwap（パンケーキスワップ）できること・稼ぎ方

できること①：スワップ
できること②：ファーミング
できること③：ステーキング

できること①：スワップ

まずは、スワップです。これは、 シンプルに仮想通貨の交換のこと です。

上記は、パンケーキスワップのスワップ画面ですが、上に交換元、下に交換先の通貨を指定して、「スワップ」ボタンを押せば、簡単にスワップできちゃいます。

スワップの詳しいやり方については以下の記事で解説してるので、よかったら参考にしてみてください。
2022年2月20日 PancakeSwap（パンケーキスワップ）の使い方・スワップ編【簡単4ステップ】

できること②：ファーミング

ファーミングとは、 2種類の通貨をペアにして、パンケーキスワップに流動性を提供することで、報酬としてCAKEがもらえる仕組み のことです。

上記は、パンケーキスワップのファーミング画面ですが、預ける通貨ペアによっては、 年利が100％オーバー のものもあります。

ファーミングのリスクや通貨ペアの選び方については、以下の記事で詳しく解説しているので、参考にしてみてください。
2022年3月4日【DeFi入門】PancakeSwap（パンケーキスワップ）ファーミングのやり方を専門用語なしで解説

できること③：ステーキング

ステーキングとは、 ファーミングでもらったCAKEを預けて、さらに報酬としてCAKE（もしくは別の仮想通貨）をもらう仕組み のことです。

上記は、パンケーキスワップのステーキング画面ですが、CAKEを預けることで流動性リスクの正しい理解 年利60％以上 で運用することができます。

とはいえ、言葉だけだとイメージしにくいと思うので、具体的なやり方は以下の記事を参考にしてみてください。
2022年3月4日【DeFi入門】PancakeSwap（パンケーキスワップ）ステーキングのやり方を分かりやすく解説

その他できること

宝くじ（Lottery）
IFO（イニシャルファームオファリング）
NFT売買

などの機能もありますが、 初心者の方は一旦スルーでOK です。
まずは、パンケーキスワップの基礎となる、

PancakeSwap（パンケーキスワップ）のメリット

メリット①：ガス代が圧倒的に安い
メリット②：処理スピードが速く
メリット③：サイトが見やすい・使いやすい
メリット④：日本語対応（多言語対応）してる

メリット①：ガス代が圧倒的に安い

上記は、実際にパンケーキスワップでスワップ（仮想通貨の交換）した際のガス代ですが、 0.000812 BNB（=約40円） のガス代が発生しています。

ちなみに、 イーサリアムでは、毎回、数百円〜数千円もガス代がかかる ので、その差は歴然ですね。

メリット②：処理スピードが速く

チェーンが混雑していなければ、 1分もかからずに処理が完了 します。

メリット③：サイトが見やすい・使いやすい

その点、パンケーキスワップは、 デザインがシンプルで見やすく直感的に操作 できます。

Uniswap（イーサリアムチェーン）
Raydium（Solanaチェーン）
Katana DEX（Roninチェーン）

メリット④：日本語対応（多言語対応）してる

4つ目が、日本語対応している点です。

日本語対応というよりは、多言語対応と言った方が正しいかもですが、記事執筆時点で 28の言語に対応 しています。

PancakeSwap（パンケーキスワップ）のリスク

ここまでパンケーキスワップのメリットを紹介してきましたが、 もちろんリスクやデメリットもある ので、そちらについても触れておきます。

インパーマネントロス
CAKEの価値が下がる（orなくなる）
ハッキングリスク

とはいえ、流動性リスクの正しい理解 リスクを恐れて、DeFiというビッグウェーブに乗らない方が僕はリスクだと思う ので、リスクを理解した上で、まずは、少額でもいいから始めてみるのがいいかなと思います。

リスク①：インパーマネントロス

インパーマネントロスとは、2種類のトークンを預けてファーミングした際に、 どちらか一方のトークンが急激に値上がりしたり流動性リスクの正しい理解 or 値下がりしてしまった場合に損をするリスク です。

特に、時価総額の低い草コインを使ってファーミングすると、 インパーマネントロスのリスクが高くなる ので要注意です。高い年利に踊らされてファーミングするとだいたい痛い目に遭います。（経験談w）

リスク②：CAKEの価値が下がる（orなくなる）

また、 CAKE自体の価値が暴落してしまう可能性 流動性リスクの正しい理解もゼロではないです。

リスク③：ハッキングリスク

DeFiをやる以上 「ハッキングリスク」 は常に頭の片隅においておきましょう。

資金を分散させる（卵を一つのカゴに盛らない）
余剰資金の範囲で運用する

まとめ：パンケーキスワップでDeFiデビューしよう！

この記事では、パンケーキスワップの概要や特徴、リスクについて解説しました。

パンケーキスワップは世界で最も使われているDEX
ガス代が安いので少額からDeFi運用を始めたい人に最適
日本語対応＆使いやすいデザインなので初心者も安心して使える
「ファーミング」や「ステーキング」をしてCAKEを稼ぐことができる
比較的、安全に運用しても年利20〜30％は稼げる

前述のとおり、DeFi運用にはリスクも伴いますが、 僕はリスクを恐れてDeFiというビッグウェーブに乗らない方がリスク だと思います。

パンケーキスワップを始めてみようかなと思った方は、以下の記事も参考にしてみてください。パンケーキスワップの始め方をステップバイステップで解説しています。
流動性リスクの正しい理解 2022年4月1日【2022年6月最新】PancakeSwap（パンケーキスワップ）の始め方・やり方 | 簡単12ステップで解説【DeFi入門】

誰でも簡単に理解できるように財務の仕組みを解説してみました。

融資

中でも、会社の資金繰りをうまく回していったり、銀行交渉のための計画を作成したりするにあたって、財務の仕組みをきちんと理解しておくことが重要です。

本稿では、誰でも財務の基本的な仕組みを理解できるように、易しく解説していきます。

財務を理解するための流れ

損益計算書と貸借対照表の関係を理解する
損益計算書を理解する
貸借対照表を理解する
安定性の考え方を理解する

損益計算書と貸借対照表の関係を理解する

会社を設立するシーンを考える

既に述べた通り、企業活動とは「調達資金を運用して利益を出す活動」であり、利益とは「活動によって得た収入からかかった費用を差し引いたもの」です。

会社が1年間を通じて取り組んできた営業活動の結果を表す「損益計算書」
企業活動の結果として、次の期に引き継がれる資産内容を示す「貸借対照表」

時間のレンジの違いに注目

これにより、貸借対照表は設立から現在までの活動の結果が示されており、時間のレンジは損益計算書よりもずっと広いものと言えます。

本来は一体だが別々にする必要がある

損益計算書と貸借対照表のどちらにおいても、最終的な利益は同額が計上されており、どちらか一方の資料だけを見ても、利益を知ることは可能です。

これはなぜかと言えば、決算内容は程度の差はあれども化粧されるものであり、会社の事態を正確に把握して正しい融資判断をするためには、化粧されていない素顔を知る必要があるからです。

ＣＦＤのメリットはリスクヘッジとスペキュレーションの両方ができること

ファイナンシャルプランナー
深野康彦氏

有限会社ファイナンシャルリサーチ代表

ファイナンシャルプランナー

1962年埼玉県生まれ。大学卒業後、クレジット会社を経て89年４月に独立系ＦＰ会社に入社し、96年１月に独立。ＦＰ業界歴22年目。現在のファイナンシャルリサーチ（06年1月設立）は２社目の起業。著書に『これから生きていくために必要なお金の話を一緒にしよう！』(ダイヤモンド社)など多数。ラジオ日経では『深野康彦のマネーマガジン』のパーソナリティーを担当している。

株式初心者入門

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金融機関にお金を預けて貯蓄すると、金利がついてお金が増えるといった時代は過去の話です。今や超低金利時代を迎えており、預けるだけでお金を増やすことは難しくなりました。超低金利時代は今後も続くと予測されているため、自分の将来の生活や老後に備えるためには、自分の資金を資産運用によって増やす必要があります。今回は、初心者の方に向けて、そもそも資産運用とは何か、資産運用の種類などをご紹介します。

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将来に必要なお金を用意するために、今のうちから資産運用を始めようという方も多いのではないでしょうか。ところが、資産運用は今ある資産を使って投資するため「貯金がないと始められない」と思っている方も少なくありません。実は、資産運用のなかには最低数百円から始められるものもあります。そこで今回は、初心者の方におすすめの少額投資について詳しくご紹介します。

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老後の生活や各ライフイベントに必要な資金を用意するために、資産運用を始める方が増えています。しかし、資産運用にはさまざまな種類があるため、「どのような方法を選べばよいの？」「どんなメリットがあるの？」など疑問を抱える方も少なくありません。そこで今回は、資産運用の基本をはじめ、資産運用の必要性、失敗しないコツなどについて詳しくご紹介します。